En annonçant un nouveau plan de rachat de dettes souveraines, Mario Draghi a frappé un grand coup, et le marché a rebondi. Je ne vais pas rentrer dans le détail de ces mesures mais du coup, sur la semaine, les indices progressent avec, encore une fois, le CAC 40 en pôle position.

Je l’écris depuis des mois : la situation en zone euro est intenable à moyen terme. Ce que je ne pouvais pas prévoir en revanche, c’est que les dirigeants européens seraient aussi doués pour accélérer le processus… Mardi, l’euro passait sous les 1,3950. La baisse n’est sans doute pas finie et vient juste, au contraire, de s’affirmer.

Sur toutes les chaînes et les radios, la hausse des prix inquiète. Qu’elle soit due à l’anticipation des hausses de salaires des pays en développement, à la hausse des matières premières ou tout simplement au besoin de préserver les marges des grands groupes, l’inflation est dans toutes les têtes. Le thème principal est définitivement l’inflation. Madame Irma est de retour… Jean-Claude Trichet a insisté sur le fait que ce sont les anticipations moyen terme qui comptent, et qu’il attendait une accalmie de l’inflation en fin d’année. En attendant, sous l’effet de son discours, l’euro s’est fortement replié depuis son plus haut à 1,3860$.

Comme je le disais aux abonnés d’Agora CFD mercredi matin, l’attention des marchés est de nouveau restée focalisée, la semaine dernière, sur la question de la dette des Etats européens périphériques — après l’actualité irlandaise récente, les craintes d’une contagion ont de nouveau ressurgi. Dans ce contexte tendu, certains pays, au coeur de cette actualité, ont passé des tests clés : les adjudications de dettes. Les résultats du Portugal mais surtout l’Espagne ont, quant à eux, rassuré le marché.

Après l’enterrement de première classe du projet de régulation Bâle III, célébré par une des plus fortes hausses intraday du compartiment bancaire de la décennie — +8% en quelques heures qui parachève une hausse moyenne de +25 à +30% en l’espace de six séances –, notre premier réflexe a été de chercher à identifier le secteur qui tirerait le plus grand profit de l’ultime renonciation de la BCE à imposer aux banques de nouvelles normes de sécurité qui leur déplaisent.

Bonne nouvelle ! Le comité de Bâle révise la copie de Bâle III et prévoit un assouplissement de ses exigences en matière de fonds propres pour les établissements financiers. Les bancaires — déjà à la fête lundi suite aux bons résultats des stress tests — ne touchent plus terre. A la mi-séance ce mardi, Crédit Agricole s’envole de +11%, la Société Générale +9% et BNP Paribas +6%… la presse généraliste ne cesse de saluer la performance. Côté face tout va bien…

Vendredi 23 juillet, à 18 heures, seront enfin révélés les très attendus résultats du test de solidité du secteur bancaire européen — 91 valeureuses grandes banques se sont prêtées à l’exercice du stress test. Y aura-t-il quelques surprises en perspective ? Probablement que non. Aux Publications Agora, nos analystes, sont dans l’ensemble dubitatifs.

1,27 dollar pour un euro, qui dit moins ? Allez ! Allez ! Amis spéculateurs tout doit disparaître. C’est ainsi que l’on pourrait résumer l’actuelle déchéance de l’Euro. Ce jeudi, sur fond de psychose gréco-européenne, la monnaie unique accentuait ainsi un peu plus ses pertes face au dollar — marquant un nouveau plus bas à [...]

Entre la fermeture des places américaines pour Thanksgiving et les nouvelles de Dubaï, le marché a repris la semaine avec une petite “gueule de bois”. Il faut dire que la situation aura rarement été aussi floue sur les places actions depuis la faillite de Lehman Brothers. Et la psychologie prend toute sa place dans un [...]