Nous avons déjà évoqué, dans un précédent article, le fait que les indices US retraçaient des niveaux qui correspondaient aux sommets de l’été 2011. Nous avons mis en évidence l’action résolue des robots dans la progression d’une stupéfiante régularité des indices américains qui carburent à un régime de six séances de hausse pour une seule de consolidation…

“La réalité, c’est que le S&P 500 n’a franchi les 1 292 points qu’à 21h59 minutes et 58 secondes, grâce à un dernier ‘coup de robots’ qui a fait passer l’indice de 1 288 à 1 292 pendant que retentissait la cloche marquant la fin des échanges officiels – cela dure une dizaine de secondes” écrivais-je le 13 janvier dernier.

Je ne pourrais même pas employer le terme de repli car un seul mouvement, depuis le 19 décembre dernier, a atteint une amplitude de -1%. Ce fut le 28 décembre.

Comme il est parfaitement évident pour tout le monde, – sauf peut-être pour un petit contingent de permabulls décérébrés – que l’actualité économique ne fut pas des plus souriantes ces six dernières semaines (ni chaque jour, ni un jour sur deux), la hausse inexorable des indices boursiers trouve sa justification dans l’anticipation d’un nouveau recours massif à la planche à billets aux Etats-Unis. Bingo.

◊ La Fed a déjà commencé à charger la seringue

Les acheteurs sont très peu nombreux, comme le démontre la désespérante étroitesse des volumes. Ils sont probablement très bien informés et savourent par avance les effets de la prochaine injection de morphine… sans être parfaitement assurés de la qualité de la marchandise et en sachant qu’ils s’exposent à toute une série d’effets secondaires indésirables.

Leur dealer Ben dissimulait à peine mercredi soir son envie d’inonder ses junkies d’une nouvelle dose de liquidité et annonçait parallèlement l’abaissement des prévisions de croissance de la Fed pour 2012 et 2013. Le QE 3 approche. Nous sommes cependant surpris de la béatitude des marchés face à cette annonce puisque cela fait des semaines que nous entendons partout que la Fed va prolonger sa politique de taux zéro jusqu’en 2014.

Elle fait donc le pari que l’inflation va rester contenue à 2%, un objectif des plus classiques, en parfaite harmonie avec celui poursuivi par la BCE depuis 1999. Et c’est là que nous jugeons les marchés d’une insondable naïveté (nous plaisantons) et d’une parfaite mauvaise foi (nous ne plaisantons pas). Wall Street est tellement sûr de son fait que les spécialistes martèlent que le prochain QE 3 s’effectuera sous forme de rachats ciblés de créances hypothécaires. Or, ils n’ont pas pu improviser une telle anticipation. Ils ont forcément été incités à anticiper ce genre de scénarios et, peut-être, à succomber à ce vieux réflexe consistant à manifester un appétit irrépressible pour le risque tout en mettant en veilleuse leur sens critique.

◊ Jamais 2 sans 3, même si ça ne fonctionne pas
Wall Street évacue avec une rare inconséquence la question de l’appréciation des prix de l’énergie et des matières premières. Les intervenants ont déjà oublié que le pétrole avait doublé de valeur suite au premier QE de 2009, puis renoué avec ses sommets historiques à l’issue du second. Ils se moquent bien que les précédents QE n’ont eu aucun impact ni sur la croissance, ni sur le chômage… Car tout ce qui compte, c’est que cela fera encore grimper la Bourse et les actifs servant de protection face à la dévalorisation du dollar !

Les cambistes ont immédiatement adhéré au scénario du QE 3 en envoyant le dollar par le fond, sous les 1,31 face à l’euro… Et que dire de la flambée de l’or qui a bondi vers 1 715$ ?!

◊ S’il n’y a pas de limite à la fuite en avant monétaire, il n’y en a pas à la hausse de l’or non plus !
C’est aujourd’hui ce sujet qui retient toute notre attention : l’once d’or qui grimpe vers 1 715$, un mois après le test des 1 530. C’est peut-être le commencement de quelque chose (… ou peut-être pas !).

Du point de vue graphique, le métal précieux – exprimé en dollar – est véritablement à la croisée des chemins. Tout comme le Dow Jones qui s’attaque en ce moment même à la forte résistance des 12 800 points illustrant cet étrange paradoxe : les perspectives de chiffre d’affaires et de marges se dégradent mais les cours s’envolent.

Si nous en croyons la Fed, l’inflation restera maîtrisée. Mais ceux qui achètent de l’or se comportent comme si elle menaçait de devenir incontrôlable. Et pour ceux qui nous suivent depuis un petit moment, c’est bien en effet le grand danger que redoute ma collègue Simone Wapler : l’hyperinflation. Auquel cas, le seul moyen de vous en protéger est l’or, car nous pourrions très bien voir l’or à 5 000$ ou 40 000$ : peu importe, il n y’ aurait plus de limites. [Ndlr : protégez-vous et achetez de l'or tant qu'il est temps.] De toute façon, Ben Bernanke s’est trompé sur pratiquement tous ses diagnostics depuis 2006 ; prendre le contre-pied de ses prévisions s’avère le plus souvent payant.

◊ Mais l’once d’or va-t-elle triompher de la résistance des 1 715$ ?
Dans L’IMMEDIAT, rien n’est moins sûr. Les oscillateurs affichent, tout comme pour les indices d’actions, et avec un timing quasi identique, un niveau de surachat court et moyen termes qui ne peut qu’inciter à la prudence.

Pour agrandir le graphique, cliquez dessus

Pire : nous n’avons jamais été si proches d’un risque de rechute ! Si le débordement des 1 700$ (c’est-à-dire de la MM100 qui s’infléchit à la baisse) ne se confirmait pas, l’or dessinerait l’ébauche d’un triple sommet déclinant (1 910$ le 6 septembre, 1 800$ le 8 novembre).

Donc la coïncidence d’un surachat et de l’envolée de 1 665$ à 1 715$ (en divergence par rapport aux oscillateurs daily) s’apparente aux deux précédentes accélérations de fin de mouvement de fin août et début novembre et nous invite à ne pas devancer un éventuel signal haussier. Je note quand même qu’en hebdomadaire, les oscillateurs restent bien orientés pour la hausse…

Si la Fed et la BCE confirment leur intention d’inonder les marchés de liquidités – et que la Chine qui a tout à y perdre ne s’y oppose pas –, alors le franchissement des 1 715$ ne devrait être qu’une simple formalité…

Donc autant attendre tranquillement de l’autre côté du portillon que l’once d’or dépasse franchement ce niveau pour rejoindre les 1 900 puis 2 200$ avant d’embarquer trop vite. Mais à terme, rappelez-vous que de toute façon, qui dit plus de liquidités dit inflation… et donc hausse de l’or.

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Depuis la Belgique : composez le 09 02 33110, chaque appel vous sera facturé 0,75 euro / minute.
Depuis la Suisse : composez le 0901 801 889, chaque appel vous sera facturé 2 CHF / minute.

Me voilà revenue de mon petit coin de paradis.

Comme promis, j’ai appris à ouvrir une noix de coco – contre toute attente, non, il ne faut pas la fracasser entre deux pierres, mais “délicatement” la peler avec un couteau (vous voyez le couteau de Rambo ?) bien affûté… puis la scalper tout simplement sur le haut. En voyant les enfants s’organiser pour attraper les poissons (prenez un énorme filet, postez des gens tout du long, et rabattez les poissons que vous encerclez dans le filet, fermez et ramenez à terre, simple comme bonjour), je pense que je pourrai faire de même. Perdue dans la jungle ? Pas de souci, je saurai trouver de l’eau grâce aux racines de… (zut… quel est cet arbre déjà ?) et dénicher les vers de cocotier.

Bref, c’est bon, je me sens prête pour affronter la fin de notre société assistée, l’écroulement de notre économie, pour remplacer la monnaie par le troc et cuire des coquillages sur la plage. Parfait. Me reste à peaufiner deux ou trois éléments de survie, à trouver une cachette pour mes quelques pièces d’or, et hop je suis prête pour la GAF ! (la Grande Apocalypse Financière, comme l’appelle Simone Wapler).

Inutile de vous dire que sur ma petite île, la fin du monde financier me semblait bien lointaine… bien futile… bien vaine… Jusqu’au moment où, croisant des Français installés là-bas, l’on en vint à parler de “ces minières canadiennes qui viennent creuser les sols du continent et voler les populations de leur or. Mais que, bon vu la crise, il faudrait peut-être en acheter… Ca serait une bonne idée, non ? T’en penses quoi, toi qui bosses dans la finance ?”. Pitié non… laissez-moi tranquille avec mes noix de coco, je ne veux rien entendre de quoi que ce soit de financier ce jour-là !

Oui il faut de l’or ! Evidemment qu’il faut de l’or ; plus que jamais ! Encore plus qu’hier et moins que demain, oui : achetez de l’or ! ce n’est pas l’euro, le dollar ou le shilling tanzanien qui maintiendra votre pouvoir d’achat voyons. (Sur ce, j’embarque ma pina-colada et retourne à ma contemplation béate du lagon).

Mais que voulez-vous. Même (surtout) sous les tropiques, l’or est un sujet brûlant. Parmi les quelques touristes étrangers… et parmi la population locale bien consciente des richesses de la terre, l’or est richesse. Alors quand, de retour, je lis certains emails vindicatifs du genre “A cause de vous, en suivant vos conseils, j’ai acheté de l’or à 1 800$ et là, je perds de l’argent, vous vous êtes trompés !”… j’avoue être un peu lassée de devoir répondre poliment, chaque fois, que la consolidation est passagère, que l’on n’achète pas de l’or dans une optique de trading, et que même avec cette petite baisse, quand les monnaies seront complètement dévaluées, seul l’or maintiendra votre pouvoir d’achat, etc. etc. etc.

Mais que voulez-vous. Il semble que la crise financière et la GAF vers laquelle nous nous acheminons n’ait pas encore atteint toutes les consciences de la même manière.

Donc, de deux choses l’une :

Sur ce, j’en profite pour vous souhaitez une très bonne année à vous, et vos proches. Si d’un point de vue boursier, elle sera forcément passionnante – et nous ferons tout pour qu’elle vous soit profitable – n’oubliez pas quand même de regarder les étoiles de temps à autre…

Tous les jours, et dès 16h00 au 0899 88 20 36* Philippe Béchade analyse pour vous les marchés, les rumeurs qui animent les salles de trading, et vous propose SA stratégie pour profiter ou contrer les mouvements boursiers
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L’année 2012 a démarré en fanfare pour les adeptes des commodities : les prix du Brut (qualité WTI) ont bondi, en quelques heures, de 4% à la Bourse de New York. Avec un peu d’effet de levier (classiquement cinq fois la couverture), cela faisait du 20% au cours de la seule journée de mardi. Depuis le 19 décembre, ils ont engrangé +50%.

Même si l’or s’est bien repris depuis le test des 1 530$ il y a une semaine, le retour au-dessus des 1 600$ (avec une incursion vers 1 610$ le 4 janvier) ne représente qu’une hausse de 5%. Le WTI vient d’en prendre le double en l’espace de dix séances. Et, si la résistance des 103$ se confirme, une spirale haussière pourrait bien s’enclencher… et il sera très difficile de l’arrêter.

Il y a beaucoup de cash dans le marché mais très peu de visibilité sur les actions ou les dettes souveraines. Les investisseurs sont à la recherche de thématiques porteuses et l’énergie en fait partie – les acheteurs évoquent indifféremment l’arrêt des centrales nucléaires allemandes, la montée en puissance de l’Inde, de grosses déceptions boursières dans l’éolien et le photovoltaïque.

Il y a un an de cela, le pétrole entamait une progression de 20% : la Fed imprimait 75Mds$ par mois, le Quantitative Easing battait son plein, les opérateurs cherchaient une protection contre la dépréciation du dollar.

◊ L’Euro est sacrifié sur l’autel de la défiance
Aujourd’hui, c’est l’euro qui inspire interrogations et défiance. Les marchés découvrent que le bilan de la BCE (son portefeuille d’actifs obligataires) est chargé de 2 700Mds€ (plus de 3 500Mds$) et que ce montant est en réalité très comparable à celui de la Fed. Ce ne serait pas trop inquiétant si les cambistes ne pressentaient pas l’imminence de nouvelles tensions sur les dettes souveraines européennes.

Selon toute vraisemblance, le cas grec ne va pas tarder à refaire les gros titres de la presse économique – une décote de 75% et non de 50% comme cela avait été acté fin octobre semble inévitable. De même, les difficultés de refinancement des banques espagnoles sont en grande partie à l’origine de la correction des indices boursiers mercredi.

Après avoir arbitré le dollar au profit du pétrole, une stratégie identique se met en place… au détriment de l’euro. Mais, avec le rebond du billet vert, la hausse du baril aurait dû être en grande partie neutralisée. L’or qui faisait lui aussi fonction de couverture un an auparavant a bien rechuté de 20% depuis que la Fed a cessé d’imprimer du dollar au mois de juin dernier.

La décrue s’est accélérée lorsque la crise de la zone euro est rentrée dans sa phase aiguë début septembre.

◊ Les tensions géopolitiques dopent les cours du pétrole
Manifestement, un facteur exogène dope les cours du pétrole. Il s’agit de la montée des tensions géopolitiques qui sont évidentes dans le golfe Persique – les sanctions économiques à l’encontre de l’Iran a provoqué une multiplication des manoeuvres d’intimidation de la part de Téhéran.

De même, il se confirme que l’équation ethnico-religieuse devient explosive au Nigeria et qu’une guerre civile menace le pays. La situation paraît tout aussi délétère en Irak où deux des trois principales communautés religieuses se préparent à en découdre depuis bien avant le départ des Américains.

Compte tenu de ce qui précède, il est difficile de prendre au sérieux l’argument selon lequel le pétrole aurait bénéficié, ces dernières semaines, du regain d’activité industrielle aux Etats-Unis. Il en va de même concernant chiffres manufacturiers plus solides que prévus en Chine fin 2011.

En décembre, l’indice conjoncturel des directeurs des achats aux Etats-Unis a pris 1,2 point, passant de 52,7 à 53,9 points, son meilleur score depuis le mois de juin. Le secteur du bâtiment a lui aussi connu une relative embellie, les dépenses y ont progressé de 1,2%. Il est facile de constater que l’accueil réservé à ces statistiques est beaucoup plus réservé de la part de Wall Street que du NYMEX.

◊ Que nous dit l’analyse technique ?
Les chartistes surveillaient deux niveaux clés depuis la mi-novembre : tout d’abord les 10$ (résistance court terme unissant les trois derniers sommets du 16 novembre et des 5 et 27 décembre) puis les 103$ (niveau maximum testé en intraday le 17 novembre mais également le 1er juin 2011).

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La configuration s’apparente à une vaste tête-épaules inversée sur les 75$ (double creux ou “W” inscrite les 9 août et 4 octobre derniers… Ce scénario semble se reproduire à une plus courte échelle de temps (six semaines) avec une petite E/T/E inversée sur les 93$ avec les 103$ faisant, tout comme pour la figure principale, office de “ligne de cou”.

Si le franchissement de ce palier se confirmait, le potentiel de hausse ainsi libéré serait au minimum égal à la dernière oscillation entre 93 et 103$, soit un objectif de 113 à 114$… autrement dit un rebond de 50% depuis ses planchers d’octobre et le retracement du double sommet des 8 et 28 avril 2011.

L’objectif suivant serait 121$ (ratio de Fibonacci) et le potentiel maximum serait prédéterminé par le grand écart 75/103$ qui validerait un objectif beaucoup plus ambitieux mais pas irréalisable de 130$ (le baril de WTI retrouverait ainsi ses niveaux du 20 juillet 2008).

Le scénario décrit ci-dessus serait invalidé en cas d’enfoncement de la MM20 qui gravite vers 98,6$ et qui se confond désormais avec le support ascendant court terme.

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Marc Mayor a déniché pour vous une opportunité unique. A la clé : 1 000% de gain potentiel. Ce n’est ni une stratégie abracadabrantesque, ni un produit dérivé ultra-risqué… non, il s’agit d’une simple action, au potentiel de croissance extraordinaire.

Notre spécialiste a passé au crible les fondamentaux, l’activité, les premiers résultats, les finances, etc. Et son verdict est clair : tout est là ! Profitez-en sans attendre : avec des perspectives aussi pessimistes pour l’économie, la finance et les marchés, ce genre d’opportunité est rare.

Dans mon article du mois dernier sur l’or, je vous donnais les 1 550$ comme objectif de “vague 5″ (décompte en Elliott depuis le top du mois d’août). Nous avons tutoyé les 1 520$ en fin d’année, jeudi dernier pour être précis. Le potentiel de baisse dans l’immédiat devrait donc être assez faible.

Aujourd’hui donc en ce début janvier (je vous souhaite au passage ici mes meilleurs voeux pour cette nouvelle année), le timing devrait être opportun pour se positionner, à la hausse cette fois !

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Mettez toutes les chances du côté de vos investissements !

Frédéric Laurent est un professionnel entièrement INDEPENDANT. Son métier ? Vous faire partager ses meilleurs conseils pour gérer sereinement vos finances.

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◊ Des prises de bénéfices sur le dollar…
L’analyse de différents actifs fortement corrélés à l’or vont dans le même sens et donnent donc une crédibilité certaine à un scénario de reprise technique :

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• l’obligataire refuge est proche de ses plus-hauts (contrat Bund visible ci-dessous). Des prises de bénéfices sur ce segment devraient donc aller de pair avec un affaiblissement temporaire du dollar ;

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• enfin, en Asie, une hausse technique me semble également probable sur les indices chinois à court terme. Le SSE rebondit ainsi sur le bas de son canal descendant. Et, vu la corrélation statistique assez forte entre le Shanghai Composite et les cours de l’or au dernier trimestre 2011, cette hypothèse de reprise prend tout son sens.

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◊ … conduiront à un rebond de l’or…
En résumé, pour en venir à l’essentiel de ce billet, voilà les arguments qui plaident en faveur d’un rebond de l’or :

◊ … pour nos stratégies Flash Trade !
Je suis donc la configuration de près pour mes abonnés, particulièrement pour mes stratégies Flash Trade. Car en effet, l’un des gros avantages des CFD est que nous ne payons aucune commission de courtage sur les matières premières. Les performances que nous dégageons sur cette classe d’actifs (comme sur les indices d’ailleurs) s’entendent donc nettes de frais de broker… Pourquoi s’en priver ? Si vous voulez nous rejoindre pour profiter de la probable hausse des cours de l’or, c’est par ici !

[NDLR : la performance nette globale du portefeuille de Mathieu dépasse les 32% depuis le 1er juillet 2010…. Pour en savoir plus, cliquez ici.

Cela ne vous aura pas échappé : l’or est repassé sous les 1 600$. Il a perdu 400$ depuis ses plus-hauts de cet été – ce n’est pas rien.

A en juger par les centaines d’e-mails que vous nous avez envoyées… vous semblez… fâché : “Quoi ?! vous nous aviez dit que l’or était un placement refuge !!! Vous disiez viser les 2 500$ puis les 5 000$ l’once ! J’ai acheté de l’or à 1 800$ et j’ai déjà perdu 200$ ; vous vous êtes trompés !”.

Tûtûtûttt… cher trader. Pas de panique. Nous réaffirmons plus que jamais notre confiance en l’or. Nous maintenons nos objectifs et OUI, PLUS QUE JAMAIS, vous devez avoir de l’or et en acheter MAINTENANT ! Or physique, GBS, pièces… (le mieux étant de répartir entre pièces et or-papier) comme vous voulez, mais par pitié, ayez de l’or.

Il est normal que l’or baisse. “Normal ? Vous êtes sûre ? Pourtant tout s’effondre là. La valeur refuge ne devrait-elle pas logiquement atteindre des sommets ?” me direz-vous. Voici la réponse que Simone a envoyée ce matin aux abonnés à sa stratégie de crise :

“L’or baisse, oui, il subit une correction : sa deuxième de l’année. Depuis le début de son grand marché haussier il a déjà connu trois corrections qui lui ont fait perdre 20%. Maintenant, les facteurs qui soutiennent la hausse de l’or d’investissement ont-ils disparu ?

Non.

Les banques centrales ne vendent pas. Les plus grandes monnaies (dollar, yen, livre sterling, franc suisse et dans une moindre mesure euro) s’impriment à volonté. La valeur stockée dans ces monnaies s’évapore puisque l’inflation est supérieure aux taux d’intérêt servis. Les dettes s’accumulent. Elles ne seront jamais remboursées car la croissance est cassée. Les Etats-Unis ont besoin d’émettre 10 000 milliards de dollars supplémentaires en 2012, plus de deux fois la capacité de l’épargne mondiale !

Pourquoi l’or baisse-t-il alors ?
Parce que les brasseurs d’argent de l’économie virtuelle qui pèse 700 000 milliards de dollars (les produits dérivés) n’utilisent pas l’or mais bien du papier vert.

Ils vendent de l’or pour éponger des pertes puisque 2011 fut une année exécrable pour moultes hedge funds et qu’il n’a pas échappé à votre sagacité que les marchés actions baissaient un peu partout. Comme lors de la faillite de Lehman Brothers, il convient de vendre ce qui est vendable pour éponger ses pertes.

Parce que la Chine, pour une fois, ne ramasse pas férocement dès que l’or descend sous 1 600$ l’once. La Chine a ses propres soucis, comme nous le rappelle encore L’Agefi . Ce que nous avons appelé le “call de Beijing” a pour le moment disparu.

Parce que la roupie a sombré et que l’Inde achète moins d’or. Or c’est le début, dans ce pays, de la saison des mariages et la dot est traditionnellement de l’or. Qui dit roupie faible, dit or plus cher et moins de bijoux pour la promise. Même si l’or de joaillerie est devenu moins important que l’or d’investissement, cela pèse quand même dans la balance.

Quand faudra-t-il lâcher votre or ?
C’est très simple : quand les taux d’intérêt diminués de l’inflation seront positifs. A ce moment, la monnaie sera à nouveau capable de stocker de la valeur dans le temps, la crise sera finie. Ce n’est pas pour demain.

D’abord parce que des taux à plus de 6% mettent tous les Etats occidentaux en faillite. Ensuite, n’oubliez pas les 700 000 milliards de dollars de produits dérivés ; il faut que le système financier réduise son “effet de levier” qui est actuellement de l’ordre de 30. Ce sera long et douloureux. Beaucoup de papier sera imprimé par les banques centrales pour éviter des faillites et soutenir des zombies financiers…

Comme je vous le disais hier, lorsque la Fed se remettra à imprimer (ce qui ne saurait tarder) l’or remontera.”

Bien, au niveau fondamental donc, nous restons sur nos positions (relisez mon billet du 26 septembre dernier, rien n’a changé). Or si vous nous lisez, cher trader, c’est aussi pour avoir de l’analyse technique. Eh bien Mathieu Lebrun s’y est collé. Il vous a proposé une analyse technique de l’or sur le site.

Allez, bons trades au quotidien – et chut… ne le dites pas trop fort mais… profitez du repli de l’or pour acheter !

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Avec cette VOLATILITE des marchés,

la SEULE stratégie qui fonctionne…

c’est le TRADING !

Levier 7, le service de trading sur Turbos de Sébastien Duhamel, accumule les gains, avec notamment des plus-values de 44,05%… 10,36%… 31,67%… 76,05%… et d’autres encore. Pour l’instant, le quatrième trimestre 2011 s’annonce très prometteur, avec 236,27% de performance cumulée depuis début octobre.

Si vous voulez recevoir les prochaines recommandations de Levier 7, il suffit de continuer votre lecture…

Analyste et rédacteur du service de trading Agora CFD
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Les choses vont vite en ce moment. La toute récente baisse de l’argent a fait les gros titres de la presse financière spécialisée.

Comme vous le savez, depuis le début de la semaine cette chute des métaux précieux (que j’avais anticipée mercredi sur le GOLD) ne me surprend pas.

Le décrochage du métal gris était à mon sens cousu de fil blanc… ce qui nous a d’ailleurs permis, de concrétiser un gain de 35% hier avec mes abonnés à Agora CFD.

Où va désormais le l’argent-métal ?

◊ Rebond technique sur l’argent ?
Jeudi dernier, Mario Draghi a été clair : pas de monétisation de dette à la BCE ! Il est donc logique de voir l’EURUSD refluer sous les 1,30. La question qu’il va désormais rapidement falloir se poser (vu la vitesse des mouvements) est : assisterons-nous à un rebond technique ?

Personnellement, je surveille les 28,50$ sur l’argent et les 1 590$ sur l’or pour envisager un rebond technique. Les 28,50$ correspondent au point de contact avec la base du canal descendant de court terme sur le métal gris.

Pour agrandir le graphique, cliquez dessus

Je ne serai donc pas surpris d’assister à un rebond sur cette zone. Car ensuite en termes de stratégie, je compte surtout exploiter toute reprise technique dans la zone des 30/31$ pour me repositionner à nouveau short. L’idée sera en effet ensuite de viser à terme la région des 26$ (bas de la mèche du 23 septembre dernier).

◊ Gare à la volatilité sur cet actif
La séance d’hier sur cet actif nous rappelle qu’il faut bien être conscient de son caractère fortement volatil. Il faut donc s’y préparer ou, en tout cas, adapter son money management. Car pour revenir sur mon trade d’hier matin, j’avais un stop situé juste sur les 31,25$. Mon risk/reward était donc particulièrement favorable de 4 dans cette stratégie.

Pour agrandir le graphique, cliquez dessus

Il faut bien dire que depuis le mois dernier, l’argent-métal nous réussit plutôt bien. Le gain concrétisé hier vient s’ajouter à une autre plus-value de 22% pris sur ce même actif le mois dernier… tout cela encore une fois net de frais de courtage. Car oui, nous ne payons aucune commission de broker avec les CFD sur matières premières ! Vous connaissez un support plus simple à utiliser et aussi rentable ?

Au final, pour vous dévoiler ce que je surveille en ce moment, en cohérence avec une réaction haussière de l’EURUSD, je songe plutôt à tenter quelques achats d’actions triées sur le volet. Car avec un CAC 40 sous les 3 000 points, un rebond technique sur les indices me semble désormais envisageable.

Ndlr : si vous voulez profiter des trades en temps réel de Mathieu, cliquez ici.

Analyste et rédacteur du service de trading Agora CFD
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Depuis plusieurs semaines, le métal précieux vivote sous les 1 800$. Aujourd’hui, alors que l’EURUSD semble parti pour revenir tester les 1,30$, le métal jaune pourrait de nouveau faire l’objet de ventes en cette fin d’année…

◊ Les arguments de baisse ne manquent pas…

• Lundi 12 décembre, les cours passent sous une ligne de soutien ascendante de court terme. La cassure de ce support intermédiaire en place depuis la fin septembre est un premier élément de prudence.
• Sur un décompte en Elliott, depuis le point haut du 22 août dernier, les cours vont probablement réaliser une vague “5″ du mouvement de baisse.En effet, nous avons un décompte assez clair depuis cette date avec des éléments forts qui valident cette hypothèse :

  - impulsivité de la vague “3″ vue à la mi-septembre ;

  - zone d’overlap autour des 1 800$ entre la vague “1″ et la vague “4″ ;

  - alternance des corrections (classique et courte en vague “2″ puis complexe et longue en durée pour la vague “4″).

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• Enfin, du côté des indicateurs techniques, la moyenne mobile à 144 jours ne parvient plus à faire “décoller” les cours depuis deux mois. Cette incapacité est, à mon avis, un signal avancé d’une rupture annoncée… d’autant que le MACD est devenu négatif et que le RSI évolue sous sa zone de neutralité.

◊ Que devez-vous faire ?

Voilà ce que vous devez faire selon votre profil d’investisseur :

◊ En résumé donc
Les éléments que je viens d’évoquer me font envisager un repli du GOLD vers les 1 550$ d’ici le début de l’année prochaine. Toutefois, ce repli devra être mis à profit pour passer à l’achat sur le moyen terme. En effet, la ligne de tendance haussière en place depuis fin 2008 pourrait bien par la suite de nouveau freiner les ventes et favoriser des rachats.

Au niveau du timing, j’attends ce mouvement de baisse probablement dans les deux ou trois prochaines semaines. Ensuite, je table sur des rachats durant le mois de janvier. Car n’oubliez pas qu’en fin d’année le phénomène de “window dressing” bat son plein. Faire baisser les cours en fin d’année quand les volumes sont moindres (opérateurs en congés) pour les mettre en portefeuille à bon compte en début d’année est une pratique fréquente…

J’ai donc la configuration à l’oeil pour mes abonnés, particulièrement en Flash Trade… surtout quand on sait qu’avec des CFD, nous ne payons aucune commission de courtage sur les matières premières ! Si vous voulez nous rejoindre pour profiter de la probable rechute à venir des cours de l’or, cliquez ici.

Rédacteur de La Lettre de Marc Mayor et de stratégies neutres au marché
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Stupeur fin septembre : l’or a reculé ! De 10% entre les 23 et 26 septembre derniers. Il n’en a pas fallu davantage aux habituels crânes d’oeuf qui défilent sur CNBC pour annoncer la fin du marché haussier du métal jaune. Comme d’habitude, ils sont à côté de la plaque. L’or a baissé parce que les hedge funds ont eu des besoins de liquidités (nous vous en avions déjà parlé) à ce moment-là. Moralité : l’once repart et va repartir à la hausse !

A ce moment-là, les crânes d’oeuf étaient déboussolés. Ce qui venait de se passer ne rentrait pas dans leurs schémas habituels ; et leurs schémas, les crânes d’oeuf les aiment habituels, ou alors ils ne savent plus où donner de la tête. Ce qui est toujours embêtant, pour un crâne (d’oeuf).

◊ Fin septembre, l’or a reculé alors que les marchés actions baissaient eux aussi
Normalement, lorsque les actions chutent, les investisseurs se réfugient sur l’or, ce qui le fait monter. Mais cette fois, les deux classes d’actifs ont évolué dans la même direction. Grâce aux hedge funds.

Quand un hedge fund fait face à des appels de marge, il n’a pas 36 solutions. Soit il dispose de quoi y répondre, soit il doit vendre des positions. Etant donné que les frais d’entrée dans un hedge fund sont jugés chers, leurs clients ne supportent pas de les voir garder beaucoup de liquide pour de tels cas ; donc la deuxième solution l’emporte toujours.

Reste la question : que vendre ? Un actif qui a rapporté, de préférence. Ensuite, quand vous allez faire des road shows pour présenter des résultats à vos investisseurs, plutôt que de parler de la performance du fonds dans l’ensemble (performance mauvaise actuellement), vous parlez de la belle performance des positions que vous avez clôturées.

C’est pour cette raison que les hedge funds ont massivement liquidé une partie de leurs positions en or durant la semaine du 23 septembre dernier ; les pertes enregistrées sur les actions ont généré des appels de marge.

Et pour y répondre, les gérants de l’alternatif ont dû vendre le seul actif qui avait généré une performance positive décente : l’or ! L’once avait en effet gagné près de 25% entre janvier et début septembre.

◊ Le lien entre les marchés actions et l’or est-il rompu ?
Certains observateurs en ont déduit que le lien entre les marchés actions et l’or s’était rompu ; et donc l’or ne réagirait plus à la baisse des actions en prenant l’ascenseur.

Mais la vérité est que ce lien entre les actions et l’or n’a jamais été aussi fort ; c’est juste qu’il a été d’une nature différente entre le 23 et le 26 septembre.

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C’est parce que les actions plongeaient que les gérants de hedge funds ont eu à faire face à des demandes de marges ou de remboursements ; l’origine de la baisse de l’once demeure donc sur les marchés actions.

Maintenant que cet épisode de liquidité est passé pour les gérants de l’alternatif, ils vont reconstituer leurs positions sur l’or ; et à meilleur prix, en plus. Les raisons objectives de la progression de l’once n’ont pas disparu.

Au contraire, elles se sont clairement renforcées, entre la crise de la dette européenne, la volte-face grecque sur le référendum (qui serait comique si la situation n’était pas si grave) et les craintes sur la croissance américaine, le dollar, etc.

Les habitués des plateaux de télévision ont eu beau répéter – comme ils le font depuis 10 ans – que la progression de l’or était finie, ils se sont trompés – comme ils le font avec une belle régularité depuis 10 ans également.

L’or arrêtera son ascension lorsque l’Europe aura réglé ses problèmes de dette, lorsque le dollar aura fini de s’effondrer et lorsque les décennies d’inflation – ou d’hyperinflation – qui nous attendent auront été maîtrisées. Ce n’est pas demain la veille, malheureusement.

En attendant, nous pouvons en profiter, puisque j’évoque une manière de doubler vos avoirs en trois ans dans le cadre du séminaire sur l’inflation qui aura lieu ce mois à Genève.

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Mathieu vous avait prévenu la semaine dernière : le Brent (pétrole) était déjà un peu haut, et TOTAL était suracheté, vous prévenant que les 38/39 euros était un niveau de forte résistance, difficile à dépasser. Je suis de son avis, et je vais revenir aujourd’hui, plus largement, sur le secteur.

Le secteur PETROLE & GAS européen est, à l’heure actuelle, un des rares secteurs à être dans le vert depuis un an. Cela n’est pas étonnant puisqu’il a été parmi les moins touchés par la correction de ces derniers mois. Logique, puisque les prix du Brent sont restés élevés. De plus, ce secteur reste peu concerné par les problématiques de dettes souveraines de la zone euro.

A moyen terme, il est indéniable que la plupart des valeurs du secteur possèdent des fondamentaux solides qui en font un bon véhicule d’investissement. Pourtant, aujourd’hui, si je me penche sur le court terme, je me demande si le potentiel de hausse du secteur n’est pas épuisé. Même en cas de légère hausse du pétrole…

Voilà de quoi étudier le graphique du secteur qui présente une configuration technique intéressante.

◊ Des niveaux techniques très clairs
Prenons le graphique journalier de l’indice Stoxx600 Oil & Gas (EU0009658780 – SXEP), qui regroupe les plus grandes capitalisations du secteur européen.

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Premièrement, la configuration à moyen terme reste négative pour les prochains mois. Tout d’abord, le secteur n’a pas réussi à dépasser la zone de résistance des 365 points en mars. Depuis l’indice est coiffé par une oblique baissière (oblique en bleu foncé sur le graphe), qui fait désormais office d’obstacle proche des 336 points. Ce niveau de résistance à court terme est particulièrement important pour les prochaines semaines, puisqu’il correspond à la fois à cette oblique baissière et à une zone de résistance horizontale claire, à 336 points (le plus-haut de juillet figuré par le segment bleu clair).

Si vous regardez ensuite les indicateurs mathématiques, vous voyez que le RSI à 14 jours est également proche d’une zone difficile à passer, à 71 points, où il avait notamment buté lors de ses plus-hauts de cette année.

◊ Quels objectifs à court terme ?
Dans ce contexte, tant que nous ne parvenons pas à dépasser nettement la zone des 336 points, je penche pour une consolidation en direction des 295 points, support très clair (en vert sur le graphique). Ce niveau pourrait permettre ensuite de relancer les achats. Par contre, si nous passons sous les 295 points, nous pourrions revenir sur les 264 points !

Comme vous le voyez, la configuration du secteur me semble très claire techniquement. Du coup, je vais la surveiller au quotidien afin de détecter les meilleures opportunités et le meilleur timing pour jouer ce repli sur des turbos. [Ndlr : si vous voulez aussi profiter des prochaines analyses de Sébastien, rejoignez ses 900 abonnés !]

Analyste et rédacteur du service de trading Agora CFD
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Je vous parlais la semaine dernière du Brent, qui me semblait un peu haut. Ayez bien en tête cela lorsque les majors pétrolières publieront leurs résultats cette semaine : BP ce matin, ROYAL DUTCH SHELL mercredi, tandis que les américains CHEVRON et EXXON MOBIL communiqueront en fin de semaine.

Le secteur pétrolier va faire parler de lui dans les prochains jours. Où en est Total dans ce contexte ?

◊ Le secteur pétrolier européen sur des résistances
Plusieurs éléments appellent à la prudence sur le secteur pétrolier :

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• l’analyse relative du secteur Oil & Gas face à son indice de référence montre une zone de surachat évidente, propice à un retournement.

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◊ TOTAL en zone de surachat
A l’image du secteur, TOTAL (FR0000120271 – FP) a enchaîné une impressionnante série haussière depuis un mois. La prudence est de rigueur sur les niveaux actuels car :

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◊ Comment jouer TOTAL ?
Dans ces conditions, vous devriez jouer un retracement à la baisse vers la zone des 35 euros à court terme. Placez un stop de protection équivalent aux 40 euros.

D’ailleurs, pas plus tard que vendredi, Nomura conseillait de s’alléger sur le groupe français. Le courtier japonais n’a en effet qu’un objectif de cours situé à 40 euros, ce qui laisse donc peu de marge de hausse sur les niveaux actuels. Qui plus est, quand on voit que l’américain SCHLUMBERGER vient de manquer le consensus sur ses comptes vendredi, je pense qu’il faut désormais chercher à vendre ce segment.

En ce qui me concerne, vous l’aurez compris, je guette les premiers résultats comme le lait sur le feu pour intervenir à la baisse sur TOTAL avec les CFD. Si vous voulez profiter des mes conseils sur ce titre et sur d’autres, c’est par ici…