Le moral des investisseurs européens est donc dans les chaussettes et cela devrait se ressentir encore un moment sur les marchés. Le rebond actions en place se fait dans des volumes dérisoires. Prenez garde.

Après le VIX et le S&P 500, je continue mon tour d’horizon cette semaine avec le Dax, l’indice allemand. Notons que pendant la correction qui a sévi ces dernières semaines, il s’est montré plus faible que le CAC 40 et autres indices européens. Cela n’est pas forcément de bon augure à moyen terme…

Krach ou pas krach au mois d’août 2011 ? Voilà encore le genre de débat qui oppose certains gérants d’OPCVM actions de part et d’autre de l’Atlantique. Même si Wall Street a bien connu des heures difficiles au cours de la première décade du mois d’août, le résultat n’est en rien comparable à la capitulation subie par les indices européens.

Une dépression déflationniste déprimante : voilà ce qui attend l’économie américaine pour les deux prochaines années. Pas une croissance molle avec des prix qui se tiennent, mais une absence de croissance et des prix qui se cassent la figure.

L’indice CAC Small 90 vient de perdre 16% en un mois. La purge est sévère. Alors maintenant, que faire ? Faut-il rester à l’écart du marché ? De toute façon, le marché aura toujours raison sur vous. Autant éviter les pertes ; Oui mais… les actions demeurent le meilleur placement eu égard aux niveaux de valorisation actuels.

L’or fait les gros titres, ces derniers jours – à cause de son succès et à cause de la catastrophe à laquelle tant d’investisseurs semblent s’attendre. De notre côté, nous faisons confiance à l’or, parce que nous continuons de nous méfier des politiciens et des banques centrales occidentales.

Le Flash Trade, c’est la nouvelle stratégie que j’ai mise en place début juin pour mes abonnés. Le moins que l’on puisse dire c’est que les gains rapides s’enchaînent. 41% sur l’argent en deux jours, 68% sur le pétrole en trois jours… Voici comment procéder pour vous enrichir les bras croisés.

Fin juillet, j’ai participé à une table ronde dans MoneyWeek et je livrais mes prévisions pour les prochaines semaines. Voici ce que je disais alors : “Mon sentiment de marché est que le CAC 40 pourrait encore glisser de l’ordre de 10 à 12% avant de rebondir… C’est-à-dire que l’on pourrait descendre jusqu’à 3 250 points, avec une franche reprise.” De toute évidence, je n’étais pas assez pessimiste.

Le terme technique que j’utiliserai pour qualifier le marché des actions aux Etats-Unis en 2011, du moins jusqu’ici, est : du grand n’importe quoi. Et comme nous savons que toute tendance tend à se renforcer avant l’effondrement final, je vous propose d’éliminer le risque de marché.

Vous le savez, traders et investisseurs n’ont pas du tout la même stratégie. Déjà, en temps normal, dans des marchés ennuyeux, leur vision du marché diffère. Mais alors là, dans ces conditions de marché, avec les violents retournements actuels, le trader ne sait plus s’il doit acheter ou vendre et l’investisseur hésite à se renforcer ou à entrer sur le marché car la chute n’est peut-être pas terminée.

Dans la lettre Vos Finances, j’avais promis à mes lecteurs, en février dernier, qu’ils seraient riches cet été en achetant de l’or. Nous y voilà. Nous en sommes à 1 237 euros l’once. Ne me remerciez pas, c’est bien normal. Aussi lorsque Nathalie Boneil m’a poussé sous le nez un article de Marc Touati publié le 29 juillet sur le site Atlantico.fr, je me suis inquiétée.

Depuis que l’or a franchi les 1 000 dollars l’once, nous avons pris l’habitude d’ouvrir le champagne chaque fois que l’or gagne 100 dollars. Oui, depuis quelques temps, nous trinquons beaucoup. Surtout depuis la mi-juillet où l’or a franchi les 1 600 dollars le 18, puis 1 700 dollars le 8 août et les 1 800 dollars le 11 août dernier.

Je vous ai donc promis hier une analyse du VIX. L’indice a en effet subi des mouvements extrêmes ces dernières séances. Il est l’heure de faire le point pour savoir si les intervenants commencent à être plus paisibles, ou si la peur sous-tend encore les transactions.

Ce marché est difficile, très excessif ces derniers jours. Si je pense que nous avons atteint un pic de volatilité à court terme, je crains fort que celle-ci reste forte. Ce qui veut dire qu’il y aura de nombreuses opportunités, à court terme, sur les actions comme sur les indices.

“Ce n’est pas parce que le marché est c*** que nous devons faire comme lui !” Voilà, en synthèse, ce que Philippe Béchade me disait à l’instant au téléphone.

Contrairement aux marchés, nous n’avons pas toujours raison… Et c’est souvent ce qui distingue l’imbécilité de la capacité à éviter les pièges les plus grossiers. Nous allons donc poursuivre dans la même veine stratégique que celle présentée sur le Téléphone Rouge : c’est maintenant qu’il faut racheter.

Il me semble que l’actualité des marchés nécessite d’interrompre notre petite trêve estivale. Je viens donc vous tenir compagnie non pas pendant votre café matinal, mais à l’heure de l’apéro du déjeuner. En effet, ce mercredi matin, au moment où vous écris, nous sommes sur les 3 465 points. Le CAC 40 entame sa huitième séance de baisse…