Je vous disais dans un précédent article que les indices européens avaient déjà réalisé 50% de leur hausse. Aujourd’hui, à plus de 800 points, l’indice Russell 2000 est revenu le 18 janvier à 2% de son record historique de mi-octobre 2007 de 850 points.

Le S&P 500 est maintenant passé par une phase de hausse de 10% par rapport à son sommet du 23 avril 2010. Historiquement, il est payant d’aller à l’inverse des autres en Bourse comme je vous l’avais expliqué le 4 juin 2010.

Alors qu’un pic d’inflation est attendu au Royaume-Uni, je vous propose aujourd’hui une posture contrarienne qui pourrait vous rapporter jusqu’à 4 fois votre mise.

Le cocktail explosif inflation/récession nous offre des opportunités exceptionnelles.

Les craintes sur la situation au Moyen-Orient viennent de raviver la peur des intervenants en début de semaine. Peu importe l’alibi de la baisse des marchés, je vais vous montrer ici, trade à l’appui, qu’une analyse pertinente des différentes classes d’actifs permet bien souvent d’avoir un temps d’avance sur le marché.

Nous sommes le 8 février au matin et la Euro Disney société publie son chiffre d’affaires trimestriel. La progression de l’activité atteint 8,5% à 316,8 millions d’euros avec un bond de 6% des dépenses touristiques et une légère progression de 2% de la dépense moyenne par visiteur. Pas de quoi pavoiser, au point qu’un broker qui suit la valeur n’hésite pas à trouver la croissance du chiffre d’affaires des parcs à thèmes clairement décevante.

Ces dernières semaines, la volatilité se fait de plus en plus faible tandis que le consensus est devenu de plus en plus haussier. En tant que contrarien, cela me rend évidemment prudent, voire pessimiste, et ce n’est pas sans me rappeler l’année 2007. Les révolutions tunisiennes, égyptiennes, les matières premières à des prix historiques, les mauvais résultats des banques américaines, rien n’y fait, le marché y semble insensible, mais monte de plus en plus difficilement et ne bouge quasiment plus…

C’est un bal de requins affolés par l’odeur du sang… un bal des traders affolés par l’argent de la Fed. Au loin se profilait l’ombre d’un grand prédateur pouvant venir leur disputer leur proie – une orque, un cachalot… ou pire, de l’inflation. Mais la Fed dément l’existence d’une telle menace, avec la même conviction qu’elle démentait le caractère contagieux du krach des dérivés de crédit.

Parmi les 20 indices sectoriels européens DJ STOXX existants, celui de la chimie fait sans aucun doute parti des plus performants. C’est d’ailleurs l’un des rares a avoir effacé l’intégralité de ses pertes de 2008, et à évoluer sur de nouveaux plus hauts historiques.

Entre lundi 7 et mercredi 9 février, Nicox a flambé de près de 15%. Vous avez manqué ce mouvement ? Ne vous inquiétez pas : ce n’était que la première étape du processus de rebond court terme. L’opportunité reste entière. Après le refus de la FDA d’autoriser la mise sur le marché US de la molécule Naproxcinod, nous attendons désormais le verdict des autorités européennes.

Que se serait-il passé si la société APPLE, était tombée dans l’indice Dow Jones ? Plus précisément, si APPLE (au lieu de Cisco) avait remplacé le titre GENERAL MOTORS en juin 2009, l’indice serait plus haut d’environ mille points ! Décidément, cela tient à peu de choses…

Le VIX s’est rapproché de ses plus bas de l’année dernière. Les variations sur les indices, et notamment celles du CAC 40, ne permettent donc pas — ou rendent très difficile — le trading pour celui qui fait ce que l’on appelle du swing trading. Mais cela est moins facile à appréhender dans un marché où la tendance n’est pas forte. Dans ce cas-là, il vaut mieux utiliser ce qu’on appelle le stockpicking: exemple avec Peugeot.

Le Nasdaq est revenu à ses niveaux du 7 novembre 2007, il est désormais à 1,5% de son record historique du 31 octobre 2007. La dernière fois que l’indice a testé les 2 800 points nous étions donc en novembre 2007. Rappelons que le Nasdaq a mis seulement deux ans à doubler de valeur, alors qu’il lui avait fallu cinq ans pour atteindre les 2 835 points fin octobre 2007. Nous assistons, impuissants, à la formation d’une bulle de survalorisation encore plus extrême qu’il y a quatre ans.

Vous êtes à la recherche d’une stratégie de trading qui marche ? Ne cherchez plus. Vous venez de la trouver : la stratégie de l’onde de choc. Elle se base sur le parcours d’une annonce ou d’un évènement (ou plus précisément de sa propagation) d’un marché à un autre. Ce principe s’applique à merveille aux matières premières. Voici un exemple concret avec le couple Or/Argent. Bilan des courses : 20% de gain pris en un peu plus d’une séance.

Lorsqu’on travaille sur les small caps, il est impératif de regarder attentivement les volumes afin d’éviter d’investir dans des valeurs très peu liquides. De ce point de vue, il n’y a donc aucun risque à investir dans Archos. La société française spécialiste des appareils numériques mobiles suscite un intérêt toujours aussi important chez les investisseurs et cela se traduit bien évidemment dans les volumes de la valeur. Ainsi, sur les cinq premières séances de février, pas moins de 12% du capital ont été échangés. C’est énorme. Pourtant, Archos est encore loin des standards d’Apple…

Sur toutes les chaînes et les radios, la hausse des prix inquiète. Qu’elle soit due à l’anticipation des hausses de salaires des pays en développement, à la hausse des matières premières ou tout simplement au besoin de préserver les marges des grands groupes, l’inflation est dans toutes les têtes. Le thème principal est définitivement l’inflation. Madame Irma est de retour… Jean-Claude Trichet a insisté sur le fait que ce sont les anticipations moyen terme qui comptent, et qu’il attendait une accalmie de l’inflation en fin d’année. En attendant, sous l’effet de son discours, l’euro s’est fortement replié depuis son plus haut à 1,3860$.

Vous avez des actions en portefeuille ? Apprenez à les faire travailler pour vous ! Si vous achetez un appartement en tant qu’investissement immobilier, vous le louez pour rentabiliser votre investissement, n’est ce pas ?! Eh bien faites de même avec vos actions. Si vous aviez acheté 10 000 titres Telecom Italia à 5,50 euros en mars 2000 lors de son introduction en Bourse, vous auriez perdu 42% sur votre investissement soit une perte de 23 518 euros en 10 ans… A contrario, si vous aviez loué vos titres, vous auriez gagné 162% sur votre investissement soit 89 082 euros en 10 ans.

En Europe, la question non réglée des dettes souveraines, les pressions inflationnistes, les dernières déclarations de Jean-Claude Trichet et autres troubles proche-orientaux ne semblent pas émouvoir les indices boursiers. La seule perspective que ces derniers semblent envisager c’est l’établissement d’une succession ininterrompue de nouveaux sommets d’ici la fin du premier trimestre 2011… Pour y voir plus clair, Concentrons-nous sur l’indice qui s’est montré le moins volatil à la hausse au cours des six derniers mois : l’Eurotop 100.

Comment évaluer la performance d’un portefeuille ? Que ce soit le vôtre, celui de votre gestionnaire de fonds ou encore de votre lettre boursière préférée ? Quels ratios clés faut-il absolument surveiller ? Comment faire son choix dans la jungle des indicateurs à votre disposition ?Voici quelques réponses qui vous aideront à juger correctement les performances d’un portefeuille. Et comme vous allez le constater, les ratios les plus simples sont bien souvent les plus pertinents ! Allons-y.

Vous voulez savoir si les marchés seront volatils à l’avenir ? Jetez un oeil dans le passé, pour regarder les taux d’intérêt à court terme. Quand les taux d’intérêt augmentent, la volatilité prend l’ascenseur, mais deux ans et demi plus tard. Pourquoi ? Car des taux bas favorisent l’usage du levier jusqu’à atteindre des niveaux insoutenables.

Que nous réservent les marchés actions européens pour 2011 ? Du côté de l’Euro Stoxx 50, la tendance reste toujours aussi peu claire à moyen terme. D’ailleurs, la réaction baissière de ces derniers jours incite à la prudence. Il en va de même pour notre CAC 40 national. Même incertitude et risque de correction à court terme… Tous deux sont sur des niveaux cruciaux. Mieux vaut attendre et voir venir…